独角兽猎人华兴资本要上市 京东美团背后有这个男人

2018-07-13 11:09:56 来源:
  有“独角兽猎人”之称的华兴资本

  也要在香港上市了!

  今年以来,独角兽企业不是已经上市,就是在上市的路上。而众多独角兽企业上市的背后,都有华兴资本的参与。比如,爱奇艺登陆纳斯达克,华兴资本担任副承销商,这是以服务的形式;又如,奇虎360和药明康德(104.800, 2.13, 2.07%)回A股上市,华兴资本参与投资,这是以投资的形式。

  不过,对于以投顾业务(FA)起家、多年来稳居四大新型投行之首的华兴资本来说,其在一级市场的战绩更加卓著。

  就2018年以来,华兴资本在京东物流、网易有道、商汤科技等明星项目的投融资中担任了财务顾问(京东物流、网易有道为独家);而陌陌收购探探、美团全资收购摩拜等并购大案,也由华兴资本一手操刀。

  6月25日,华兴资本在港交所披露了招股说明书,一起来看看这位“独角兽猎人”吧。

  13年耕耘,从精品投行到多业务线平台

  华兴资本2005年由包凡创立,最早定位为私募融资顾问服务(即精品投行模式)。13年来,华兴资本先后搭建了投资银行、投资管理及多牌照境内证券合资公司华菁证券等主业务线,为全球新经济领域客户提供私募融资、并购顾问、直投、上市承销、资产管理等全生命周期服务。

  如今,作为一家中国领先的服务新经济的金融机构,华兴资本或将成为全球新经济金融服务“第一股”。截至2017年12月31日,华兴资本现有客户群在中国前20名新经济公司中占据15席,所服务的独角兽客户市值占中国独角兽总市值的56%。

  据招股书披露,华兴资本主要业务板块及业绩如下:

  1、顾问服务

  在顾问服务方面,截至2018年3月31日,华兴资本已为约700项交易提供顾问服务,交易金额超过1000亿美元,其中新经济顾问服务累计交易额902亿美元,2013年至2017年按新经济交易额计排名第一。

  2、资产管理

  在资产管理方面,截至2018年3月31日,华兴资本管理六支私募股权基金,在新经济行业投资约90家公司,投资额19亿美元,管理规模约41亿美元。2017年12月31日,华兴资本在投资新经济的中国私募股权基金中排名前十。

  3、IPO承销

  在IPO承销方面,自成立以来华兴证券(香港)已担任28项香港及美国IPO的承销商,筹资共计141亿美元(行使超额配股权后)。

  以2013年至2017年五年间承销中国新经济公司境外IPO的数量计,在中国投资银行中排名第一,在中外投资银行中排名第三。

  4、华菁证券

  成立于2016年的华菁证券,是华兴资本重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司,亦是根据CEPA批准设立的首批合资证券公司之一,最新估值约70亿元。

  截至2018年3月31日,华菁证券已完成11个证券化项目,另有两个债券承销项目正在进行,融资总额约人民币176亿元,并有多个进行中的A股IPO项目。

  传统业务放缓,新兴业务增势强劲

  招股书显示,华兴资本2017年经调整后收入为2.12亿美元,同比增长47.6%;2018年一季度调整后收入9292万美元,同比大涨1.75倍。2017年与2018年一季度的收入增幅同比均创历史新高。

  在净利润方面,受益于投资银行及投资管理业务的迅速成长,华兴资本今年一季度经调整后净利润达3567万美元,同比暴增4.22倍。

  华兴资本的主要收入来源包括三部分:作为投资银行赚取交易费、顾问费、承销及经纪佣金等,作为私募股权投资机构赚取管理费,通过华菁证券赚取交易及顾问费等。

  从2015年至2017年,华兴资本来源于投资银行的收入分别为1.12亿元、1.05亿元、0.99亿元;来源于投资管理的收入依次为0.79亿元、2.61亿元、2.83亿元。2016年和2017年来源于华菁证券的收入为0.21亿元和1.22亿元。

  同时今年一季度,其投资银行、投资管理和华菁证券的收入分别为2.14亿元、1.19亿元、0.56亿元,同比分别增长43.77%、106.16%、101.23%。

  上述数据可见,近几年华兴资本来源于投资管理和华菁证券的业务收入逐年大增,增长势头强劲;而老牌投行业务在收入上呈逐年递减之势,且势头相比另两块业务渐显乏力。

  这与近年来中国资产管理行业和A股市场的快速发展密不可分,也是华兴资本从投顾业务和海外投行业务扩张布局至资管领域和国内证券投行业务的原因。

  华兴资本操刀的独角兽案例

  根据灼识咨询报告,按2013-2017年中国新经济业务累计交易价值计,华兴资本的顾问服务总交易价值855亿美元,完成交易数量481例,名列第一。

  截至2018年3月31日,华兴资本为574笔私募融资交易提供建议,累计筹集410亿美元,其中1亿美元以上的已公布私募融资交易包括滴滴、美团、摩拜等知名案例,如下:

  截至2018年3月31日,华兴资本提供意见的并购交易累计价值共计492亿美元,不少在资本市场上引起轰动的并购案例均有华兴资本操刀,如滴滴与快的合并、美团与大众点评的战略合作交易等。

  从2012年开始提供承销服务以来,华兴资本也多次担任上市企业在香港及美国资本市场的IPO承销商,其中不乏独角兽企业,如爱奇艺、阅文集团等。

  在多条业务线的搭建下,现在华兴资本已依托其业务模式,打造对企业全生命周期的服务,包括早期私募融资顾问、首次公开发售后服务及投资管理等,如对京东的全生命周期服务。

  董事长包凡发公开信力挺新经济

  在华兴资本向港交所提交上市申请,正是启动上市流程后,董事长包凡发布了一封公开信。

  包凡在信中称,2005年我们创立了华兴资本,提供财务顾问服务,更有幸成为创业者雄心的倾听者。我们寻求创业者的信任,而非他们对我们的依赖。

  借用史蒂夫-乔布斯的说法,“你是谁,往往取决于你心中的英雄是谁。”对于华兴资本而言,我们一贯尊崇为中国经济长期变革带来动力的创业者。他们是我们的英雄,我们是他们的拥戴者和代言人。

  信中称,中国新经济的发展是大势所趋,我们预计在未来几十年新经济将成为经济增长与财富创造的引擎。中国产出独角兽企业的速度——中国初创企业平均只需四年时间即可达到10亿美元估值,在美国则平均需要七年。根据灼识投资咨询公司的报告,截至2017年年底,中国独角兽企业数量已占全球总数的40%。

  包凡表示,华兴资本见证了技术如何重塑所有行业,并将数据视为重要性堪比水电煤的关键业务资源。他表示,基于对中国新经济发展潜力的信心,我们必然放眼长远。我们相信,超越周期的管理能力、直面困难的勇气以及对战略承诺的坚守,保证了我们持续为股东创造价值,陪伴新经济公司客户和所投企业成长,不负所托。

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